ช่วยบอกขั้นตอนการซื้อ Warrants (DW) ให้หน่อยครับ?

ไม่ทราบว่าจะใช่ " Warrants (DW) " ตามที่ต้องการหรือเปล่าน่ะค่ะ

DW คืออะไร?

DW เป็นวอร์แรนต์ (Warrant : ใบสำคัญแสดงสิทธิ) ชนิดหนึ่ง ซื้อขายบนกระดานหลักในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย โดยแยกเป็นหมวดเฉพาะ คือ หมวดใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์ DW มีลักษณะคล้ายสัญญาอนุพันธ์ คือ เป็นสิทธิ ในการซื้อ (Call option) หรือ สิทธิในการขาย (Put option) หลักทรัพย์อ้างอิงในอนาคต ตามราคา จำนวน วัน และเงื่อนไขในการใช้สิทธิตามที่ผู้ออกกำหนด ทั้งนี้ ผู้ออก DW ไม่ใช่บริษัทจดทะเบียนผู้ออกหุ้นอ้างอิง

DW จะมีสัญลักษณ์ในการซื้อขายเฉพาะ (Ticker) ซึ่งปัจจุบันตลาดหลักทรัพย์ฯกำหนดเกณฑ์ในการตั้งชื่อย่อของ DW ไว้ โดยให้มี 8 หลัก

DW ซื้อขายยังไง?

การซื้อขาย DW ทำได้ 2 วิธี ได้แก่

1.ซื้อในตลาดแรก คือการซื้อ DW ในช่วงเสนอขายต่อประชาชนทั่วไป หรือ IPO การซื้อด้วยวิธีนี้ จะคล้ายกับการจองซื้อหน่วยลงทุน คือนักลงทุนจ่ายเงินเข้ามาเป็นเงินก้อนก่อนการคำนวณจำนวนหน่วยที่จะได้รับ

ข้อดี

- ในกรณีที่จำนวนผู้จองซื้อน้อยกว่าจ���นวนที่เสนอขาย นักลงทุนจะได้รับ DW เต็มจำนวนที่จองซื้อนั้น

- ไม่เสียค่าคอมมิชชั่น

ข้อเสีย

- ราคาของ DW อาจสูงขึ้นหากราคาหุ้นอ้างอิงปรับตัวสูงขึ้นในช่วงก่อนวันกำหนดราคา DW

- ความเสี่ยงด้านราคาหุ้นอ้างอิงที่เปลี่ยนแปลงในช่วงที่ DW ยังไม่เข้าซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์

2. ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ คือ การซื้อขาย DW ในกระดานหลักทรัพย์ ซึ่ง DW จะถูกจัดไว้ในหมวดใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์

ข้อดี

- สามารถกำหนดราคาที่ต้องการซื้อได้ทันที

- ซื้อขายเหมือนหลักทรัพย์ทั่วไปซึ่งนักลงทุนมีความคุ้นเคยอยู่แล้ว

ข้อเสีย

- เสียค่าคอมมิชชั่นในอัตราที่โบรกเกอร์กำหนด

DW มีประโยชน��ยังไงบ้าง?

1. เป็นสินค้าที่ให้ Leverage แก่นักลงทุน คือ ใช้เงินลงทุนน้อยกว่าการลงทุนในหุ้นอ้างอิง แต่ให้ผล (Exposure) เสมือนกับการลงทุนในหุ้นอ้างอิง

ตัวอย่างเช่น เปรียบเทียบจำนวนเงินลงทุนของหุ้น ABC และ ABC08CA เมื่อกำหนดให้ ABC ราคาหุ้นละ 100 บาท และ ABC08CA ราคาหน่วยละ 1 บาท และมีอัตราใช้สิทธิ 10 DW ต่อ 1 หุ้นอ้างอิง

หลักทรัพย์ ราคาต่อหน่วย (บาท) จำนวน (หุ้น/หน่วย) รวมจำนวนเงินลงทุน (บาท)

ABC 100 100 10,000

ABC08CA 1 10 x 100 = 1,000 1,000

Average 10 เท่า

2. DW ให้อัตราผลตอบแทนสูงกว่าการลงทุนในหุ้นอ้างอิง

ตัวอย่างเช่น กำหนดให้ ABC ราคาหุ้นละ 100 บาท และ ABC08CA ราคาหน่วยละ 1 บาท ราคาใช้สิทธิ 100 บาท และมีอัตราใช้สิทธิ 10 DW ต่อ 1 หุ้นอ้างอิง

ตารางเปรียบเทียบผลตอบแทนของการลงทุนในหุ้น ABC และ ABC08CA ณ วันครบกำหนดอายุ

ABC ABC08CA

ราคา ABC....ผลตอบแทน...กำไร/ขาดทุน ราคา....ABC.......ผลตอบแทน.........กำไร/ขาดทุน

140.................40......................40%..............140.........40 – 10 = 30..............300%

130.................30......................30%..............130.........30 – 10 = 20..............200%

120.................20......................20%..............120.........20 – 10 = 10..............100%

110.................10......................10%..............110.........10 – 10 = 0..................0

100...................0........................0.................100..........0 – 10 =-10.............-100%

90..................-10......................-10%...............90.................-10...................-100%

80..................-20......................-20%...............80.................-10...................-100%

3. เพิ่มทางเลือกในการลงทุน

DW เป็นตัวช่วยเพิ่มสภาพคล่องในการลงทุน เนื่องจาก DW ส่วนใหญ่มักมีราคาไม่สูง ทำให้ราคาเปลี่ยนแปลงได้ง่าย ทั้งยังซื้อง่าย ขายคล่อง เหมือนหลักทรัพย์ทั่วไป รวมทั้งยังใช้เป็นกลยุทธ์ในการเพิ่มผลตอบแทนโดยการกระจายความเสี่ยงในการลงทุนได้ด้วย เช่น นักลงทุนที่ลงทุนในหุ้นอ้างอิงอยู่แล้ว ต้องการเพิ่มผลตอบแทนจากการลงทุน สามารถกระจายการลงทุน โดยการแบ่งเงินลงทุนออกเป็น 2 ส่วน ล่วนแรกลงทุนในหุ้นอ้างอิงเช่นเดิม แต่ส่วนที่สอง ลงทุนใน DW ของหุ้นอ้างอิงนั้น เพื่อเป็นการเพิ่มอัตราผลตอบแทนในระยะสั้นๆ